【銅】本周滬銅延續(xù)此前強勢，周內高開突破7.5萬大關后高位震蕩。值得注意的是當前銅基本面處強預期弱現(xiàn)實狀態(tài)，臨近季度納稅，下周終端采購放緩，貿(mào)易端多數(shù)拋售庫存變現(xiàn)回款；銅礦供給維持偏緊狀態(tài)，此外廢銅供應目前也出現(xiàn)小幅偏軟，對價格帶來支撐作用。下游終端方面對高價位仍保持觀望態(tài)度，臨近納稅期大幅補庫跡象較少，預計基本面對價格動力有限。不過值得注意的是當前資金仍對銅價維持偏好預期，料下周滬銅呈震蕩運行為主，倫銅運行區(qū)間9300-9800美元/噸，滬銅運行區(qū)間75000-78000元/噸，富寶光亮銅（廢銅）運行區(qū)間68200-70000元/噸。

【鋁】本周鋁內外盤重心仍有所上移，滬鋁受資金面，消費好轉預期影響，周初在突破2萬大關后再次突破2.05萬高位，創(chuàng)下近兩年的新高，目前美通脹數(shù)據(jù)高漲，6月美聯(lián)儲能否降息仍未有定數(shù)，但未能影響鋁價繼續(xù)走高，近期鋁去庫拐點將至，消費旺季將至，下周滬鋁主力關注2.1萬壓力，現(xiàn)貨鋁或在2-2.05萬區(qū)間震蕩。

【鉛】本周滬鉛主要呈震蕩走高，主要運行區(qū)間16400-16800，周漲幅1.95%。周內宏觀面市場樂觀情緒推高有色整體走高，基本面消息平淡。一方面供應端鉛精礦偏緊，煉廠檢修增多，但鉛錠社庫去庫不及預期，另一方面廢電瓶流通貨源持續(xù)偏緊，原料供應緊張，廢電瓶價格居高不下，再生鉛成本端強支撐。國內消費淡季與成本支撐的博弈持續(xù)，貿(mào)易商庫存偏低，隱性庫存擠壓到較低水平，庫存主要呈表觀庫存，需關注市場情緒好轉，刺激貿(mào)易需求，亦或助推庫存拐點提前，料短期滬鉛或有高位震蕩回落風險，參考壓力位1.68萬，若突破1.68或將打開上行區(qū)間。

【鋅】周內現(xiàn)貨鋅價大幅拉漲，截止4月12日富寶0號鋅現(xiàn)貨價格為22790-22890元/噸，較上周上漲1660元/噸，周漲幅7.83%。清明節(jié)假期間，LME鋅大幅去庫且海外勞動力市場表現(xiàn)亮眼，倫鋅價格大幅上行，節(jié)后滬鋅補漲明顯，而后國內廢家電以舊換新效果初顯，提振消費市場活力，雖海外通脹壓力不減，但市場炒作氛圍逐步提升，滬鋅于周五漲至2.3萬上方，現(xiàn)貨市場下游采買無力，有價無市現(xiàn)象再現(xiàn)，雖期鋅上漲勢頭正盛，但基本面疲軟下建議謹慎追高，預計下周滬鋅或運行于2.2-2.35萬區(qū)間居多，警惕高位回落風險。

【錫】本周錫內外盤均呈強勢上行走勢，滬錫周漲11.63%，倫錫周漲幅超13%。受市場情緒帶動錫價近期偏強運行，消費端總體較弱，價格創(chuàng)新高抑制下游接貨意愿，市場實際成交冷清�；�本面來看，國內錫錠庫存持續(xù)走高，海外錫錠庫存持續(xù)去化，內外庫存走勢分化，LME市場現(xiàn)貨升貼水持續(xù)走高，帶動錫價強勢上漲。疊加強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)激發(fā)的樂觀情緒主導市場，滬錫周內站上25萬/噸。短期來看滬錫或延續(xù)強勢，下周參考運行運行區(qū)間245000-275000萬/噸。倫錫關注30000-34000美元/噸。

【鎳】本周鎳價強勢運行。滬鎳主力2405合約周漲8.35%；倫鎳周漲約1.61%。富寶1#電解鎳報136700-139900元/噸，周漲3250元，漲約2.4%。市場目前主要受到宏觀經(jīng)濟因素的推動，且基金買盤抵消了部分庫存持續(xù)增長的影響，令近期國內外鎳價走勢偏強�，F(xiàn)貨方面，高鎳價市場接受度較低，本周除剛需采購外，大多持謹慎觀望態(tài)度。鎳中間品MHP短期供應無明顯增量，硫酸鎳挺價出貨�；�本面庫存高位格局延續(xù)，鎳產(chǎn)業(yè)鏈供應充裕，中線以維持逢高賣出套保思路對待。預計下周鎳價高位運行，滬鎳波動區(qū)間關注13-15萬。倫鎳關注1.7-1.9萬美金。