螺紋暴跌跳水“急剎車”！黑色系有何預(yù)謀？
admin888
周四（7月20日）,截止下午收盤大宗商品漲跌參半�；ひ宦奉I(lǐng)漲，塑料午后發(fā)力，盤中漲停觸及高點達(dá)9725，收漲4.16%，橡膠上漲2.60%；PTA下跌2.22%。黑色系承壓下行，僅靠硅鐵獨自支撐，漲逾2%，螺紋持續(xù)下滑，跌幅達(dá)4.11%；錳硅下跌3.51%；熱卷、焦煤跌幅超過2.5%；鐵礦下跌1.90%。農(nóng)副商品大多走紅，鄭油、棕櫚、豆油、鄭麥漲逾1%；而粳稻、菜籽下跌超1%，雞蛋下跌0.92%。
和訊期指消息 周四（7月20日）期指呈震蕩上行走勢，IF主力午后奮力沖高，領(lǐng)跑期指市場，而IH主力較為弱勢。
截止收盤，滬深300指數(shù)報3747.88點，漲幅為0.49%，IF1707報3747.2點，漲幅為0.84%；上證50指數(shù)報2665.45點，漲幅為0.28%，IH1707報2670.0點，漲幅為0.66%；中證500指數(shù)報6099.28點，漲幅為0.66%，IC1707報6074.0點，漲幅為0.79%。
螺紋持倉：多頭再度臨陣換帥
今日螺紋領(lǐng)跌黑色系，就持倉數(shù)據(jù)來看，多頭方面，昨日以雷霆之勢強勢歸來的王者永安，今日再次反水，抓住此次下跌行情，瘋狂減持凈多單59569手，凈多單總量減至71934手！中信期貨則在此時機大筆增持凈多單19053手，凈多單總量突破十萬手，再次站上多頭王座！南華期貨亦在今日大筆增持進(jìn)多單達(dá)28886手，一躍成為榜單第三！
再看空頭方面，方正中期狂減凈多單40950手，多翻空毫不拖泥帶水！國投安信緊隨其后，大筆減持凈多單19478手，多翻空自信十足，成功進(jìn)入空頭陣營！而今日最令人矚目的，當(dāng)屬申萬期貨，狂減凈多單高達(dá)63998手，雖未進(jìn)入空方，但凈多單總量僅剩2383手。
而從今日各機構(gòu)的操作上，不難發(fā)現(xiàn)，今日有大動作的機構(gòu)，大多選擇減持操作。雖然一日的操作不能代表今后的趨勢，但是近日部分機構(gòu)連番更改操作策略，多空陣營轉(zhuǎn)換頻繁，以及整體持倉量的連日下降，似乎都能夠說明，市場對螺紋的態(tài)度并不是特別樂觀。
真真是多事之秋，投資者們還是謹(jǐn)慎為上。
螺紋高位風(fēng)險繼續(xù)累積不得不防
螺紋鋼下午開盤后震蕩急跌，回調(diào)幅度急促，讓原本認(rèn)為不好跌的投資者手忙腳亂。
從產(chǎn)業(yè)狀態(tài)上，7月是雨季的收尾時間段，之后下半年的趕工旺季的訂單會蠢蠢欲動，這個過程會對現(xiàn)貨價格下跌形成一定阻力，同時真正旺季開始前，市場采購量和成交量后市依然會有一次環(huán)比明顯改變的階段，所以黑色這輪下跌客觀的追隨下跌，倘若下跌之后再次反彈也是可以理解的，所以下跌可以做空，但是不能預(yù)測回到哪里。雖然資金永安體系，申萬體系等上漲第一梯隊出局，那么新進(jìn)的第二梯隊表現(xiàn)如何，需要繼續(xù)追蹤，不過石頭很難超過第一梯隊。
至于螺紋的空頭還是淡定，和7月初沒有大動作，但有一題材需要注意，5月合約的時候期貨貼水，最終因為無法交割被迫資金推漲，直到現(xiàn)在也是通過期貨上拉來修復(fù)貼水；但是按照升貼水邏輯，現(xiàn)貨和期貨組合的風(fēng)險要低于單邊風(fēng)險。
另外，現(xiàn)貨價格高位盤整，市場接受程度繼續(xù)采取即采即用模式，尤其是基差縮進(jìn)100，大概率會再次現(xiàn)貨轉(zhuǎn)強（未來旺季成交量會令現(xiàn)貨相對強勢，跌的時候抗跌，漲的時候補漲概率大，只是現(xiàn)貨補漲要看現(xiàn)貨情緒）；所以10合約又處于旺季下半程，所以高位之后的價格應(yīng)該更加注重風(fēng)險。
自從上周末金融會議之后，關(guān)于國有企業(yè)降低債務(wù)和降杠桿這兩個詞一直縈繞在腦海，降低杠桿就不適合繼續(xù)大規(guī)模舉債，又降低債務(wù)，那可能的途徑就是要么保持鋼廠盈利水平較高，要么就是股市融資所以關(guān)于鋼廠利潤不用多想，可以出現(xiàn)階段性修復(fù)，但是修復(fù)深度按照目前狀態(tài)不應(yīng)該給予厚望。
總結(jié)：螺紋高位風(fēng)險繼續(xù)累積，風(fēng)險不可不防，現(xiàn)貨價格有成交支撐依然相對強勢，鋼廠利潤也會因為期貨下跌連帶爐料下跌繼續(xù)保持較高水平，所以，作為螺紋上漲的悲觀態(tài)度者，還是提示螺紋參與做多的風(fēng)險（如果沒有出現(xiàn)回調(diào)信號前，做多繼續(xù)建議參與熱軋，但價格到此也要配置平倉設(shè)置)。
八月份鐵礦價格或?qū)⒆呷?/span>
目前鐵礦石整體仍處于供大于求的局面，而近期盤面拉漲的主要原因則是結(jié)構(gòu)性庫存緊缺導(dǎo)致的，即鋼廠高利潤下對高品礦資源需求增加，導(dǎo)致高品資源稀缺，終致盤面的拉漲。
鐵礦現(xiàn)貨方面，高頻資源價格跟隨盤面上漲，但中品礦資源的價格則未能有明顯的上揚。另外，現(xiàn)貨資源慢慢往大戶手中集中，亦是提高了貿(mào)易商定價的話語權(quán)，短期內(nèi)大戶心態(tài)較樂觀，底價出售的意愿不強。
因為力拓的泊位檢修、鐵路限速以及Vale的產(chǎn)量多數(shù)轉(zhuǎn)為內(nèi)需的情況看，再疊加日韓對PB粉的需求上升，分流了國內(nèi)的高頻資源，紐曼粉的發(fā)運量亦不穩(wěn)定等原因，認(rèn)為高品結(jié)構(gòu)的供應(yīng)不會在短期之內(nèi)增上來，仍需留意后面三季度末甚至四季度的情況。
后續(xù)高爐的檢修情況、供給側(cè)改革淘汰率、淡季的需求減弱等因素，都可能造成八月份鐵礦石的價格走弱的結(jié)局。
塑料吹響反彈集結(jié)號
塑料主力1709合約強勢突破9400平臺壓力，展開上攻行情，并伴隨成交巨幅放量，結(jié)束了自4月份見底以來的，持續(xù)近3個月的整理行情。
從下半年供需來看，塑料有春秋兩個農(nóng)膜產(chǎn)銷旺季，秋季農(nóng)膜產(chǎn)銷旺季持續(xù)的時間和產(chǎn)量要高于春季。7、8月份正值秋冬農(nóng)膜旺季備貨期，需求的在下半年呈回升的態(tài)勢。但從供應(yīng)上來看，?*肽杲鲇兄刑旌洗匆惶?5萬噸裝置投產(chǎn)，下半年預(yù)計有三套聚乙烯裝置投產(chǎn)，涉及產(chǎn)能127萬噸，供應(yīng)壓力增大預(yù)期明顯。另外，國際上伊朗、美國等國家均有裝置集中上馬，來自海外進(jìn)口貨源的沖擊呈加劇態(tài)勢。具體供應(yīng)壓力帶來的影響還是看裝置具體的上馬時間以及投放的量。
后期需要關(guān)注的是價格突破的有效性驗證。總體來看，下半年在需求回升，庫存水平偏低的情況下，價格存在反彈的預(yù)期。但由于受到供應(yīng)壓力增大的影響，預(yù)計反彈的高度恐有限，持續(xù)性存疑。